Cổ phiếu quỹ là gì? Cách mua cổ phiếu quỹ hiện nay

Cổ phiếu quỹ là gì?

Cổ phiếu quỹ (cổ phiếu ngân quỹ) là loại cổ phiếu được chính doanh nghiệp phát hành mua lại từ nguồn vốn hợp pháp của mình. Điều này đồng nghĩa với việc tổng số lượng cổ phiếu đang lưu hành trên thị trường giảm. Cổ phiếu được mua lại này sẽ không được tính vào số lượng cổ phiếu mà doanh nghiệp đã phát hành trước đó.

Đặc điểm của cổ phiếu quỹ:

• Khi mua lại cổ phiếu của chính mình, cổ phiếu quỹ không được trả cổ tức, không có quyền biểu quyết, quyền mua cổ phiếu mới.
• Tổng số cổ phiếu quỹ phải nhỏ hơn tỷ lệ vốn hóa.
• Khi doanh nghiệp giải thể, cổ phiếu quỹ sẽ không được nhận lại phần vốn.
• Cổ phiếu quỹ không được lưu hành trên thị trường chứng khoán.

Cổ phiếu quỹ được hình thành khi công ty đại chúng mua lại lượng cổ phiếu đang lưu hành trên thị trường 

Tại sao doanh nghiệp mua lại cổ phiếu quỹ?

Công ty mua lại cổ phiếu để làm gì? Dưới đây là những mục đích của việc mua lại cổ phiếu quỹ:

• Lấy lại tiền tin của cổ đông và nhà đầu tư mới, khẳng định doanh nghiệp vẫn đang kinh doanh hiệu quả, cổ phiếu đang được thị trường trả giá thấp và rất đáng để nhà đầu tư nắm giữ.
• Gia tăng thu nhập trên mỗi cổ phiếu cho các cổ đông hiện hữu. Bởi lẽ, cổ phiếu quỹ không được tính vào EPS và không được chia cổ tức.
• Gia tăng lực cầu về cổ phiếu, làm cho cổ phiếu có tính thanh khoản tốt hơn. Từ đó thúc đẩy thị giá cổ phiếu tăng hoặc làm chậm đà giảm.
• Mua lại cổ phiếu quỹ để thưởng cho nhân viên.
• Mua lại cổ phiếu giảm vốn điều lệ, giúp những cổ đông lớn có thêm tiếng nói trong việc quản lý và phát triển hoạt động kinh doanh.

Cách mua bán cổ phiếu quỹ

Thủ tục mua bán cổ phiếu quỹ mà doanh nghiệp cần làm:

3.1. Đối tượng mua cổ phiếu quỹ

Cổ phiếu quỹ sẽ được chính doanh nghiệp phát hành mua lại. Do đó, cổ phiếu quỹ sẽ không phải là hình thức đầu tư sinh lời cho các nhà đầu tư cá nhân.

3.2. Quy trình mua cổ phiếu quỹ

Điều kiện mua cổ phiếu quỹ:

Theo khoản 1 Điều 36 Luật chứng khoán 2019, doanh nghiệp phát hành sẽ cần đáp ứng các điều kiện sau để mua cổ phiếu quỹ:

• Đại hội cổ đông thông qua việc mua lại cổ phiếu quỹ để giảm vốn điều lệ.
• Có đủ nguồn vốn để mua lại cổ phiếu căn cứ vào báo cáo tài chính kỳ gần nhất được kiểm toán
• Có công ty chứng khoán được chỉ định thực hiện giao dịch.
• Đáp ứng các điều kiện theo quy định của pháp luật trong trường hợp công ty đại chúng thuộc ngành, nghề đầu tư kinh doanh có điều kiện.

Các bước mua cổ phiếu quỹ:

Bước 1: Báo cáo mua lại cổ phiếu quỹ đến Ủy ban Chứng khoán Nhà nước.

Bước 2: Công bố chính thức trên trang thông tin.

Bước 3: Sau 07 ngày làm việc (tính từ ngày công bố thông tin), doanh nghiệp tiến hành mua lại cổ phiếu của mình.

Bước 4: Gửi báo cáo và công bố công chúng.

3.3. Quy trình bán cổ phiếu quỹ

Điều kiện bán cổ phiếu quỹ:

Theo Khoản 7, Điều 36 của Luật chứng khoán 2019 quy định điều kiện bán cổ phiếu quỹ như sau:

• Công ty chứng khoán mua lại cổ phiếu của chính mình để sửa lỗi giao dịch hoặc mua lại cổ phiếu lô lẻ;
• Công ty đại chúng mua lại cổ phiếu lẻ theo phương án phát hành cổ phiếu để trả cổ tức, phương án phát hành cổ phiếu từ nguồn vốn chủ sở hữu;
• Công ty đại chúng mua lại cổ phiếu lô lẻ theo yêu cầu của cổ đông.

Như vậy, các trường hợp mua lại và được bán cổ phiếu quỹ đi chỉ còn nằm trong các trường hợp là: Mua lô lẻ hoặc mua sửa lỗi giao dịch.

Quy trình bán lại cổ phiếu quỹ:

Tại Khoản 5, điều 36 của Luật chứng khoán 2019 quy định: “Công ty đại chúng thực hiện mua lại cổ phiếu của chính mình phải làm thủ tục giảm vốn điều lệ tương ứng với tổng giá trị tính theo mệnh giá số cổ phiếu được công ty mua lại trong thời hạn 10 ngày kể từ ngày hoàn thành việc thanh toán mua lại cổ phiếu.”

Bởi vậy, hiện tại việc mua lại cổ phiếu quỹ sau đó chờ đợi thời điểm thích hợp bán ra là không thể thực hiện dựa trên Luật chứng khoán 2019. Quy định này của luật đã chặn đứng cách kiếm lời từ cổ phiếu của chính mình (cổ phiếu quỹ) của các doanh nghiệp như trước đây.

Cổ phiếu quỹ sẽ được chính doanh nghiệp phát hành mua lại

Cách tính cổ phiếu quỹ

Đối với cổ phiếu chưa niêm yết, việc mua lại chỉ được thực hiện thông qua công ty chứng khoán được chỉ định. Nguyên tắc xác định mệnh giá cổ phiếu quỹ là gì sẽ theo công thức sau:

Giá đặt mua ≤ Giá tham chiếu + (Giá tham chiếu x 50% biên độ giao động giá của cổ phiếu)

Giá đặt bán ≥ giá tham chiếu – (Giá tham chiếu x 50% biên độ giao động giá của cổ phiếu)

Thực tế trong mỗi ngày giao dịch, cổ phiếu quỹ sẽ chỉ được khớp lệnh mua hoặc bán khi tổng khối lượng khớp tối thiểu là 3% và tối đa là 10% khối lượng đã đăng ký với Ủy ban Chứng khoán Nhà nước.

Trong đó:

• Giá tham chiếu: Là giá cổ phiếu của doanh nghiệp được Sở Giao dịch Chứng khoán xác định dựa trên giá giao dịch bình quân của cổ phiếu trong một thời gian nhất định.
• Biên độ dao động giá cổ phiếu: Là mức độ biến động tối đa của giá cổ phiếu trong một phiên giao dịch. Biên độ dao động giá cổ phiếu được Sở Giao dịch Chứng khoán quy định đối với từng loại cổ phiếu.

Ví dụ:

Giá tham chiếu của cổ phiếu ABC là 10.000 đồng. Biên độ dao động giá cổ phiếu ABC là 5%.

Vậy, giá đặt mua tối đa của cổ phiếu quỹ ABC là: 10.000 + (10.000 x 50% x 5%) = 10.500 đồng.

Giá đặt bán tối thiểu của cổ phiếu quỹ ABC là: 10.000 - (10.000 x 50% x 5%) = 9.500 đồng.

Lưu ý:

• Giá mua bán cụ thể của cổ phiếu quỹ được giao dịch sẽ dựa trên mức cung cầu của thị trường.
• Doanh nghiệp có thể áp dụng các mức giá mua bán cổ phiếu quỹ khác nhau tùy thuộc vào mục đích của việc mua bán.

Cách tính cổ phiếu quỹ

Những câu hỏi thường gặp khi mua cổ phiếu quỹ

Mua cổ phiếu quỹ là gì?

Mua lại cổ phiếu quỹ là gì? Đây là hình thức mua lại cổ phiếu đã phát hành ra công chúng bằng chính nguồn vốn của doanh nghiệp. Thực tế, nhiều doanh nghiệp lựa chọn mua lại cổ phiếu quỹ khi thị trường diễn biến xấu và thị giá cổ phiếu giảm mạnh.

Bán cổ phiếu quỹ là gì?

Bán cổ phiếu quỹ hay phát hành cổ phiếu quỹ là gì? Đây là hình thức tái phát hành cổ phiếu quỹ khi doanh nghiệp đang cần vốn. Khi mua bán cổ phiếu quỹ, doanh nghiệp sẽ không được ghi nhận lãi lỗ, mà chỉ được ghi nhận tăng/giảm nguồn vốn và thặng dư vốn cổ phần.

Cổ phiếu quỹ là tài sản hay nguồn vốn?

Cổ phiếu quỹ luôn là nguồn vốn của doanh nghiệp. Loại cổ phiếu này sẽ được sử dụng như một nguồn vốn hợp pháp để nhà đầu tư mua lại và nắm giữ. Tuy nhiên, số số phiếu này sẽ không được tính vào số lượng cổ phiếu mà doanh nghiệp đang lưu hành.

Cổ phiếu quỹ có được chia cổ tức không?

Khác với cổ phiếu thông thường, cổ phiếu quỹ là cổ phiếu không phải là cổ phiếu đang lưu hành và không có vốn đằng sau. Do đó, cổ đông sở hữu cổ phiếu này sẽ không được chia cổ tức và không có quyền biểu quyết.

Nhà đầu tư hưởng lợi gì khi doanh nghiệp mua lại cổ phiếu quỹ?

Nếu doanh nghiệp vẫn kinh doanh hiệu quả thì số tiền trên mỗi cổ phiếu mà nhà đầu tư nắm giữ sẽ cao hơn (do tổng số lượng cổ phiếu đang lưu hành giảm xuống).

Trên đây là bài viết về cổ phiếu quỹ để giúp các bạn có cái nhìn rõ hơn về loại cổ phiếu này. Nếu có các vấn đề thắc mắc và cần tư vấn miễn phí, hãy liên hệ với chúng tôi theo đường dẫn dưới đây.